多氟多：掀开新能源业务序幕 强烈推荐
　　超募资金200吨六氟磷酸锂项目进入试生产阶段。1月5日公司发布公告,超募资金项目200吨六氟磷酸锂具备开车试生产条件,自公告之日起进入试生产阶段。
　　进度符合市场预期。根据公告,目前公司200吨六氟磷酸锂已经完成了土建、安装和设备调试,随后将进入试生产,进度符合我们之前的预期,标志着公司六氟磷酸锂产业化取得了重大进展,公司有望成为天津金牛之后,第二家具备六氟磷酸锂生产能力的国内企业。六氟磷酸锂技术门槛高,全球技术主要掌握在日本企业手中,我国消费所需基本依赖进口,因此产业化无论对公司还是对我国锂离子电池产业皆具有重大意义。
　　六氟磷酸锂掀开公司新能源业务的序幕。未来公司将依托六氟磷酸锂,全力拓展锂电新能源产业链,其中六氟磷酸锂产能将扩大至2000吨,并在此基础上形成2万吨电解液和1亿安时动力锂离子电池生产能力。我们认为六氟磷酸锂是公司整个新能源战略的支点,产业化成功将掀开公司新能源战略的序幕,随着后续项目的逐步推进,公司将成为A股市场新能源代表性企业之一。
　　对公司试生产成功持乐观态度。公司六氟磷酸锂技术经过多年研发,同时借鉴了国外技术,并在前年和去年分别进行了2吨和20吨的中试,将此次200吨项目产业化风险降低到可控状态,我们对公司试生产和实现最终产业化的成功持乐观态度。
　　维持"强烈推荐"评级。我们预计公司2010~2012年EPS分别为0.42元、0.89元和1.53元,对应昨日收盘价PE分别为193倍、91倍和53倍,维持公司隐含价值85元以上判断,维持"强烈推荐"的投资评级。（平安证券 陈建文 伍颖）