拓维信息：布局无线互联网业务 买入
　　紧跟运营商布局无线互联网。公司近几年主要在手机动漫、移动电子商务、应用软件超市、家校通等业务做了较多布局。与运营商平台支撑、渠道营销方面合作,同时重点培养自己的增值业务,兼具TP、SP、CP多重身份。
　　行业政策高压下脱颖而出。SP行业受到监管部门、运营商政策较大的打击,部分以往业务打政策"擦边球"的公司受到毁灭性打击,而拓维的业务几乎没涉足灰色地带,反而有望培育起未来有前景的无线互联网业务。
　　迎接无线互联网千亿市场到来。根据我们预测,未来5年内3G用户数有望达到10亿规模,移动互联网市场规模将超过千亿,公司将是这一巨大市场的分享者。
　　手机动漫、移动电子商务、MM未来3-5年有较大空间。公司积极争取以TP、SP、CP多重身份参与这三大中国移动基地业务,未来成长空间较大,且安全边际较高。
　　实用型增值业务将仍是好的现金流,省外拓展有进展。除了上述大型基地业务之外,公司还有校讯通、手机投注、移动总机、农信通、求职通(主要面向校园)、彩信手机报等实用型增值业务。这些业务在湖南成功运作后,逐渐向省外成功拓展。
　　布局长远,说明管理团队仍有创业激情。公司近几年布局的业务都是未来3-5年的成长业务,前期为争取与运营商的合作,基本都是大投入零回报,但公司也不惜代价的持续进行了投入,可见管理团队仍有持续将公司做大做强的创业激情,这是IT公司未来成长的最关键因素。
　　估值与投资建议。我们预计公司2010-2012年EPS为0.76元、1.20元、1.75元,对应2010-2012年PE分别为51、33、22倍。按照2011年50倍PE,目标价60元,给予"买入"的投资评级。（海通证券 王茹远）