观点

李迅雷:一二线城市的房地产“火爆”得出人意料

中泰证券资管 | 2020-04-23

转眼11年过去了,但深圳、上海的房价比当时又涨了好多倍,看来,就中国而言,房价收入比不是衡量资本泡沫的很好指标。在过去两年里,除了北京和重庆房价租金比比较稳定外,上海、深圳和杭州的房价租金比仍明显上升,意味着泡沫还在加大。

安信策略陈果:恐慌情绪修复 科技依然作为弹性进攻主线

陈果A股策略 | 2020-04-20

整体来看,在海外史诗级的非常规货币宽松政策之下,以美股为代表的海外风险资产价格出现显著上涨,而全球流动性充裕对日渐开放的国内金融市场也构成一定推升作用。伴随着美国复工逐步推进,企业生产逐步恢复正常,申领失业金人数将持续回落,美国就业数据预期有望边际改善。

创业板龙头公司业绩韧性凸显 哪些行业具备较强韧性?

尧望后势 | 2020-04-16

——从上市公司业绩增速分布的区间来看,全A业绩增速下滑超过100%的公司数量为521家,实现正增长的公司数量仅为566家,即仅占已披露公司的36.0%。从上市公司业绩增速分布的区间来看,全A业绩增速下滑超过100%的公司数量为521家,业绩增速在[-100%,-50%)和[-50%,0)两个区间的公司数量分别为265家和220家,实现正增长的公司数量仅为566家,即仅占已披露公司的36.0%。

王德伦:当前A股市场高股息资产投资机会凸显

XYSTRATEGY | 2020-04-14

从地产行业龙头公司来看,未来能够保持较高分红比率和较高股息率水平,地产行业集中度持续提升,龙头公司受益,业绩确定性强,配置价值提升。在有效减弱周期波动的条件下,中国神华三年平均股息率高达7%以上,是资本市场上少有的“现金牛”。

国泰君安:未来A股最核心的定价要素是什么?分红

国泰君安 | 2020-04-10

个股必要回报率由风险溢价、无风险利率和通胀水平所决定,假设财务杠杆和贝塔决定了企业的系统性风险,股票流动性和总市值决定了个股特质风险,即:最后,由于行业环境的不同,各行业间PE估值差异巨大,因此加入行业哑变量以区分行业间估值的差异,从而待检验回归模型为:

海通策略荀玉根:3000亿增量资金有望入市 消费白马仍是外资配置重点

股市荀策 | 2020-04-09

核心结论:①外盘急跌导致今年2月下旬-3月下旬北上资金流出达千亿,近日外资小幅回流,今年至今北上资金累计流出100亿。以导致外资流出的因素分,大概有两种:  ① 一种是如本次海外疫情冲击这类外盘扰动导致外资流出。

海通策略荀玉根:3000亿增量资金有望入市 消费白马仍是外资配置重点

股市荀策 | 2020-04-09

核心结论:①外盘急跌导致今年2月下旬-3月下旬北上资金流出达千亿,近日外资小幅回流,今年至今北上资金累计流出100亿。以导致外资流出的因素分,大概有两种:  ① 一种是如本次海外疫情冲击这类外盘扰动导致外资流出。

短期A股有望继续反弹 关注一季报超预期优质公司

陈果A股策略 | 2020-04-09

近期行业重点关注:医药、食品饮料、汽车、建材、建筑、互联网、计算机、通信、券商、黄金等,主题重点关注湖北区域振兴等。近期行业重点关注:医药、食品饮料、汽车、建材、建筑、互联网、计算机、通信、券商、黄金等,主题重点关注湖北区域振兴等。

招商策略:下一批消费十倍股可能就蕴藏于A股之中

招商策略研究 | 2020-04-03

随着可支配收入的上升,美国消费者信心指数从金融危机的水位反弹,并保持十年增长,消费升级持续进行,造就了强劲的消费市场。随着可支配收入的上升,美国消费者信心指数从金融危机的水位反弹,并保持十年增长,消费升级持续进行,造就了强劲的消费市场。

天风策略:一季报预告窗口期临近 如何影响市场?

分析师徐彪 | 2020-04-02

另一方面,正增长的公司业绩披露后,相对于负增长的公司,股价短期表现上也的确有超额收益。Q1业绩仍然保持正增长的公司主要有两类:一是产业链上游的公司,需求减弱传导到上游有时滞,比如典型的消费电子。

安信:A股目前处于牛市过渡期 战略上应乐观

陈果A股策略 | 2020-04-01

在行业判断上,模型显示农林牧渔、医药生物、建筑材料、建筑装饰、商业贸易和通信的大方向可能相对较好,可以继续保持关注。公司军工成长性高,占比不断提升,目前整体估值仅17倍,对标可比军工微波公司,有较大上升空间,估值有望进一步重塑。

李立峰:乌云再大也有金边 重归均衡配置(附4月金股)

国金证券 | 2020-03-31

盈利预测:我们预计20-21年公司实现营收124.2/162.1亿元,同比增速35/30%,20-21年公司实现归母净利24.5/32.1亿元,同比增速36/31%,20-22年对应pe水平分别为55/42x,维持买入评级。

丁安华:中国市场的韧性更强 A股有望率先走出低谷

招商银行研究 | 2020-03-25

展望后市,若美股延续下跌之势,我们认为A股走出独立行情的概率不大,存在共振下跌的风险,但相对而言中国市场的韧性更强,有望率先走出低谷。疫情对供给侧的负面影响,通过广泛的金融连接传导至全球金融市场,资产价格大幅下跌,金融体系风险上升,甚至引发金融危机。

李少君:A股优质资产具吸引力 进入配置区

谈股问君 | 2020-03-23

中国A股外资偏好组合估值已进入配置区间,流动性风险冲击缓和后,北上有望重回净流入。中国A股外资偏好组合估值已进入配置区间,流动性风险冲击缓和后,北上有望重回净流入。

荀玉根:A股投资价值显现 短期调整孕育中长期投资机会

股市荀策 | 2020-03-18

核心结论:①A股PE(整体法)为14.3倍、处05年来从低到高28.33%分位,剔除银行为19.7倍、38.29%,沪深300为11.3倍、24.45%。酒类行业PE29.5倍,2005年以来均值33.1倍,处于历史从低到高47.09%分位,19Q3归母净利累计同比为22.7%,ROE-TTM为26.4%。

筹码松动后的战线收缩 聚焦两条配置主线

国金证券 | 2020-03-17

中长期我们对A股仍持积极乐观的观点;5)行业配置:两条确定性配置主线:新基建产业链(5G及5G上下游产业链、工业互联网、医疗设备、电网、军工)+地产。疫情对全球经济会造成较大冲击,后续建议投资者密切关注欧美疫情的发展。

A股强于美股源于三因素市场需要时间盘整蓄势

股市荀策 | 2020-03-16

核心结论:①近期A股强于美股源于:中国对疫情的防控更有效、上市公司盈利数据更好、A股估值更低,市场中期趋势取决于内因。2月下旬以来,海外疫情不断蔓延扩散,全球股票市场遭遇重挫,但A股整体明显强于以美股为代表的外盘。

天风策略:股债收益差十年最低 外围巨震但A股风险可控

分析师徐彪 | 2020-03-11

一周概述  上周央行无公开市场操作,资金价格持续下行:上周央行无逆回购操作,无逆回购到期,无MLF操作,无MLF到期;上上周央行无逆回购操作,逆回购到期3000亿,无MLF操作,无MLF到期。

预计中国央行3月份定向降准50bp 并下调MLF10bp

宏观长春 | 2020-03-10

油价大幅下跌对中国经济影响:不利于金融稳定,有利于节省开支并提供政策空间  1)中国是石油净进口国,油价下跌将减少中国支出,增加经常账户盈余。3)2018年Q4由于特朗普抨击油价过高,且对伊朗原油进口国家实施制裁豁免,导致地缘冲突风险上升预期落空,原油价格从高位回落。

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