在操作上，冯钦远建议，采取“长短结合”的配置思路。其中，长线配置以基本面已接近底部、未来运行趋势向好、且有政策扶持预期的早周期行业为主。短线配置则着眼于政策支持力度较大的主题性投资机会，作为进攻的奇兵。此外，金融板块估值和位置均明显偏低，基本面风险不大，能攻能守，为组合提供了良好的均衡性。

　　之所以选早周期行业作为长线配置，冯钦远表示，主要是因为早周期行业 2011 年受到政策调控、前期刺激政策退出和需求下行的影响，基本面已经进行了较为充分的调整，目前行业景气水平偏低。而展望2012 年，早周期行业又是政府除基建投资之外为数不多的政策发力点和受益者，并且对这些行业的扶持也符合经济转型的长期需要。在这一板块中，目前最看好家电和汽车。实际上，商务部已在着手研究家电下乡和以旧换新的接续政策；而对于汽车行业的扶持政策也是近期市场猜测的热点。

　　对于短期选择主题性的投资品种，冯钦远理由是，由于经济基本面整体而言亮点较少，主题投资可能仍将是反弹中的热点。其中，我们相对看好农业和信息服务。中央一号文件已经锁定农业，种子和农业科技子板块必然显著受益。信息服务行业也是政府大力扶持的行业，短期内可能有免征营业税、IT 服务标准提高以及加大对传媒行业扶持力度等催化因素。

　　金融板块呢？冯钦远指出，估值已处历史低位，安全边际足够，攻守兼备。可以用这个板块来增强组合的平衡性。