“在反弹行情中要保持一份冷静和理智。”华泰证券研究员郭春燕表示,本轮的反弹是基于国家领导人的口头喊话所带来的表面信心,实体经济并未发生明显变化,从信贷投放及市场资金的宽松预期来看,目前并未有明确放松的迹象,如果1月的信贷投放达到1万亿以上,降准的预期得到兑现,那么市场或许还会延续反弹态势,但目前来看,本轮反弹延续的动力不足。
郭春燕进一步指出,经济下行的态势还在延续,特别是进出口贸易方面,去年12月我国进出口增速延续此前下行趋势,双双创下两年多来的低点,海外需求仍在趋于疲软,国内投资下滑、消费不旺造成进口不振,而今年世界经济形势总体仍较为严峻,国内外环境变化对中国外贸的影响还在继续发展。本轮反弹的周期类板块基本面并没有发生改善,动力煤价格不断下跌、钢材面临严峻的被动去库存,有色的下游需求未见复苏。