被动防守心态再占上风

　　昨日两市大盘双双低开，早盘冲高回落，午后窄幅整理，最终双双以小幅下跌报收，两市在昨日共成交1211.8亿元，量能相比周三小幅萎缩，但资金净流出的趋势仍在延续中。数据显示，昨日两市大盘资金净流出5.40亿元。

　　这主要体现在工程建筑、通信、计算机、电器、酿酒食品等板块。其中，工程建筑板块居资金净流出首位，净流出1.53亿元，净流出最大个股为中国化学(601117)、海油工程(600583)、中国建筑(601668)，分别净流出0.36亿元、0.24亿元、0.15亿元。通信板块居资金净流出第二位，净流出1.25亿元，净流出最大个股为中国联通(600050)、中利科技(002309)、亿阳信通(600289)，分别净流出1.01亿元、0.14亿元、0.13亿元。计算机板块净流出1.11亿元，净流出最大个股为浪潮软件(600756)、久其软件(002279)、中国软件(600536)，分别净流出0.18亿元、0.17亿元、0.13亿元。

　　不过，银行类、有色金属、运输物流、纺织服装、保险等板块出现了资金净流入的态势。其中，银行类板块居资金净流入首位，净流入3.03亿元，净流入最大个股为浦发银行(600000)、招商银行(600036)、民生银行(600016)，分别净流入0.68亿元、0.54亿元、0.47亿元。有色金属板块居资金净流入第二位，净流入1.21亿元，净流入最大个股为广晟有色(600259)、中金黄金(600489)、紫金矿业(601899)，分别净流入0.47亿元、0.28亿元、0.19亿元。运输物流板块净流入0.64亿元，净流入最大个股为中国远洋(601919)、海南航空(600221)、大秦铁路(601006)，分别净流入0.16亿元、0.16亿元、0.14亿元。

　　如此数据就折射出两个清晰的资金流向。一是资金对货币政策松动的预期并不强烈。昨日CPI数据公布后，有部分资金认为CPI数据回落意味着未来货币政策松动的概率大增。但接着，市场的分歧就迅速显现出来，主要是因为食品等细分领域的物价涨幅依然居高不下。与此同时，原油等能源价格也是高位震荡，这就意味着通胀压力仍然存在。货币政策松动的腾挪空间并不大。受此影响，与货币政策松动密切相关的工程建设、电器等板块迅速出现了资金减持的迹象，从而推动着此类个股成为昨日大盘冲高受阻的直接诱因。

　　二是资金的避险态度更为突出。由于对未来货币政策松动预期并不强烈，受此影响，场内资金的目光重新回归到低估值的银行股、保险股、运输股等品种中，它们一方面有着较为突出的产业价值，另一方面则是因为它们的市盈率较低企，进一步下跌的空间并不大，尤其是银行股等品种，所以成为存量资金的避风港。因此，此类个股迅速成为这些存量资金的关注焦点。

　　这其实也意味着目前资金的态度出现了极大的转变，即由前几个交易的进攻心态转为较为被动的防守心态，从而使得市场的多空力量对比格局渐渐不利于多头，这也得到了这么一则数据的佐证。个股方面，昨日两市有1000多只个股呈现资金净流入，资金净流入超千万的个股有55家，但资金净流出超千万的个股有72家，说明短线抛压有所增强。因此，低碳经济、稀缺资源、新材料、水泥、合同能源等板块虽然呈现出资金净流入的态势，但强势行情的延续度并不宜过分乐观。(上海证券报)