11月6日，兴业全球基金公司发布公告称旗下5只基金参加恒源煤电此次非公开定向增发，这也是今年来基金参与定向增发的第36家公司。然而，步入四季度以来，已经有15家上市公司完成定向增发，但仅有5家公司被基金垂青。从近期的定向增发对象看，券商、QFII、财务公司、私募、个人投资者成了参与定向增发的主力，而基金的态度整体却趋于谨慎。

　　分析人士认为，由于增发项目带有一年锁定期，不参与增发或反映了基金对后市态度并不乐观；另一方面，基金仓位已接近满仓，眼前资金状况已经偏紧，在年关压力下，基金可能更愿意通过做短线来充盈业绩，这些或许是基金参与定向增发热情减退的主要原因。

　　四季度基金参与增发项目仅五家

　　11月6日，兴业全球基金公司发布公告称，旗下5只基金参与认购恒源煤电非公开定向增发计划，合计获配700万股。恒源煤电上周公布的非公开发行结果显示，除了兴业之外，易方达旗下的基金及社保组合也参与其增发认购，这也是10月份以来基金参与的第5家上市公司增发项目。

　　随着10月来股市的快速反弹，不断有上市公司公布定向增发计划，但从近期的定向增发对象看，券商、QFII、财务公司、私募、个人投资者成为近期参与定向增发的主力，而基金的态度整体要谨慎得多。据Wind资讯统计显示，10月份以来共有徐工机械等15家上市公司实施完成定向增发，其中有基金参与的项目只有5个，仅占三分之一。

　　10月11日，歌尔声学增发吸引了嘉实、易方达和华商基金参与，3家公司旗下产品分别获配500万股、229万股和500万股；10月13日三安光电增发完成，大成动用旗下8只偏股基金参与认购，合计获配2000万股；10月21日国电南瑞增发吸引了嘉实和南方两基金巨头参与，两家公司分别获配166万股和300万股；10月26日南方航空增发完毕，博时和兴业全球基金分别获配15900万股和21180万股；再加上最近的恒源煤电增发，易方达和兴业全球旗下基金共计认购1200万股。

　　参与增发基金今年浮盈达45亿

　　如果对比全年数据，会发现基金进入四季度来参与增发的热情明显减退。WIND资讯数据显示，今年以来共有116家上市公司完成定向增发，其中基金参与定向增发的股票有36只，占总数的31.03%；其中，共有38家基金公司旗下的101只基金参与了上市公司的定向增发，占基金公司总数的六成以上。

　　基金参与增发热情减退，是增发没有赚到钱吗？显然不是。以昨日收盘价计算，今年以来参与定向增发的38家基金公司，共获浮盈在45亿元左右；值得一提的是，进入四季度后，基金参与定向增发的浮盈就有约23亿元，也就是说，在不到50天的时间里，基金参与定增的浮盈，就占据今年以来所有基金参与定向增发整体总浮盈的五成以上。

　　具体来看，四季度基金参与增发的个股目前股价已均超过了增发价一大截。歌尔声学此次定向增发价格33.01元/股，截至昨日，该股收于47.15元，高于增发价42.84%；三安光电定向增发价格为30.00元/股，截至昨日，该股收于44.70元，高于增发价49%；国电南瑞本次定向增发价格为52元/股，截至昨日，该股收于67.83元，高于增发价30.44%；南方航空此次定向增发价格为6.66元/股，该股昨日收于11.62元，高于增发价74.47%；恒源煤电此次增发价为36元/股，该股昨日收于54.17元，高于增发价50.47%。以此算来，基金四季度参与以上5家公司增发的成本价为41.50亿元，目前浮盈为25.99亿元，不到50天，收益率就高达62.63%，比全年的总体收益率还要高。