跨境、黄金、债券等多种创新产品呼之欲出

　　今年以来，国内ETF市场出现加速扩容，在现有单市场权益类ETF产品相继发行的同时，跨市场类、商品类、固定收益类等多种创新型ETF也被提上了开发准备日程。在15日由上海证券交易所与华安基金共同举办的“趋势与机遇——2010年中国ETF发展高端论坛”上，中国证券报记者了解到，未来ETF品种将呈现出多元化、差异化的演化趋势，两三年内或将迎来ETF市场的爆发式增长。

　　跨市场跨系统ETF渐近

　　进入2010年，ETF产品的发行陡然加快。截至目前，国内上市的ETF已有12只，累计净资产超过730亿元（不含联接基金），另有包括华安基金上证龙头企业ETF、招商基金上证消费80ETF等多只ETF正等待发行上市。

　　交易所和各基金公司还储备了多只ETF“后备军”，其中包括跨市场、跨系统的创新产品。业内人士预期，明年ETF市场将继续加速发展。

　　在跨市场ETF方面，除了一直备受关注的沪深300ETF外，作为资本市场国际化突破点的跨境ETF也渐行渐近。此前，多家基金公司已着手开发并上报跨境ETF，标的指数包括标普、恒生、道琼斯、富时等知名指数。上交所产品开发部总监赵小平在论坛上透露，目前首批跨境ETF的准备工作已基本完成。

　　跨市场ETF“胎动”的同时，跨系统ETF也在加紧研发中，走在前面的是黄金ETF、债券ETF。根据交易所的规划，随着ETF市场发展到新的阶段，未来还将开发策略ETF以及分级、杠杆、反向ETF等创新产品。

　　对于策略ETF的开发，目前中证指数有限公司已经在着手丰富指数资源。中证指数公司研究开发部总监宋红雨表示，今后将重点开发主题和策略指数等新型指数，主要策略指数则包括另类加权指数、反向指数、杠杆指数、多空策略指数等。

　　市场规模将大扩张

　　在ETF产品百花齐放的同时，分析人士预计，国内ETF市场规模也将实现大扩张。从国际市场来看，在金融危机后，交易所化、指数化、被动化、量化成为发展趋势，在2008年金融危机爆发以来，在其他类型基金净赎回的情况下，ETF一枝独秀，份额不降反涨。从国际国内情况对比来看，可以看出国内ETF市场存在巨大的发展空间。

　　根据上交所的测算，美国40%的人口有共同基金，100个共同基金持有人中有5个持有ETF，国内应该有2500万ETF持有者，但现在只有40万—50万。银河证券衍生产品部董事总经理丁圣元也表示，在纽约股票交易所以美元计，ETF交易量占的份额在30%以上，而国内只有2%，所以国内ETF的发展空间非常大。

　　当然，有关人士也表示，除了品种相对单一外，ETF市场发展还面临一些挑战：销售渠道相对单一，投资者对ETF产品了解不多，习惯从银行购买基金，而受《基金法》限制，基金公司不能购买别家的ETF产品，国外最大的ETF持有人“投资顾问”在国内还没有发展起来等等。未来将针对这些挑战采取一些应对方法。

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