为彻底摆脱经济二次探底的威胁，各国近期竞相执行新一轮的超宽松货币政策，具有通胀受益属性的行业因此受到资金青睐，基金也纷纷加紧布局受益通胀的有色、煤炭、农业和食品饮料等板块。

　　加仓资源类股票

　　华泰柏瑞量化先行基金经理卞亚军表示，国庆期间，主要发达国家再次开启宽松货币政策，在弱势美元和各国竞相宽松的背景下，股票市场和大宗商品表现强势，A股市场也将在今后一段时间对此有相对深刻的反应。

　　对于通胀和人民币升值两大投资主线，从中短期角度看，他更看好通胀板块，而对升值受益板块保持相对谨慎。主要原因是通胀很可能是一个相对中长期的问题，而升值压力在美国中期选举过后可能就将阶段性消退。

　　正是在通胀预期下，基金纷纷增配相关行业。根据民生证券测算，截至9月30日的一周内，基金增配的行业主要有医药生物、采掘、房地产、农林牧渔、建筑、交通运输等行业，其中有76.78%的基金增配采掘业，69.86%的基金增配农林牧渔业。

　　上周五（8日）的市场也对此作出了回应，有色、煤炭板块作为通胀的主要受益品种，占据了涨幅榜的主要位置，兖州煤业（600188）、大同煤业（601001）、山东黄金（600547）纷纷涨停。食品酿酒板块也与其呼应，老白干酒（600559）涨停，古井贡酒（000596）、山西汾酒（600809）涨幅均超过7%。

　　而在涨停个股中，不乏机构买入的身影。根据深交所交易信息，西山煤电（000983）10月8日买入金额最大的前5名中出现了4家机构席位，共买入3.58亿元，而卖出席位中仅有一席为机构，卖出2946万元；神火股份（000933）买入席位中同样有4家机构，共买入3.01亿元；铜陵有色（000630）也有3家机构共买进1.27亿元，而卖出席位中仅一家机构，卖出1001万元。

　　对于资源类股票的后市表现，诺德成长优势股票基金、诺德价值优势股票基金经理胡志伟也表示，资源类股票可能在震荡中呈现向上的走势：一方面，随着中国调控政策的不断深化和加强，房地产市场的僵局有望在四季度逐步得到化解，同时企业回补库存和政府主导的投资也提振了部分需求；另一方面，美联储高概率维持宽松货币政策，如果经济复苏放缓还存在进一步宽松的可能性。

　　他认为，资源股中具有储量优势的有色金属品种将可能有较大上升空间，贵金属类股也可能有较好表现。短期来看，铁矿石和煤炭等资源股的机会或许较大。

　　地产股仍待观察

　　尽管从理论上而言，通胀对于房地产业也将产生正向推动作用，9月30日、10月8日地产股也出现集体大涨，但基金仍选择继续观察。

　　华泰柏瑞基金经理卞亚军认为，国庆前后，针对房地产市场的第二轮宏观调控出台，对A股市场而言，这可能具有利空出尽的意味。但尽管房地产政策的利空可能已经接近尾声，但行业投资价值的系统性显现仍需要等待，一个重要的观察指针是：房价不涨背景下的成交量放大。

　　大成基金也表示，新政出台显示了遏制房价过快上涨的决心。如果房价不能有效回落或者成交量仍然居高不下，该板块将始终面临持续政策压力的风险，所以，长期来看，地产板块难有大的表现。