股市首席官

姜超:城镇化引擎加速 哪座城市最“吸粉”?

姜超宏观债券研究 | 2019-05-22

城镇化引擎加速,户籍限制放松。值得注意的是,其它发达国家在与我国城镇化率相当的发展时期,其人口年龄结构还比较年轻。东北地区的人口流失现象也很突出,其在人口净流入率不高的水平下,常住人口出现了比较明显的负增长。

险资权益投资上限提至40%未来有哪些新增资金

微信公众号郭施亮 | 2019-05-22

中国A股,作为一个以资金推动作为主导的市场,资金环境的好坏从一定程度上影响到A股市场的走向。最后,则是提到未来国内家庭资产配置的变化,若在金融资产的配置比例上有所提升,将会是一笔庞大的新增入市资金。

目前地产强消费弱 后续政策或侧重地产调控

明晰笔谈 | 2019-05-22

随着杠杆率的不断提高,杠杆对总消费的“挤出效应”逐步显现,而房产的购置也对社零消费形成挤出,双重挤出效应可能制约后续社零增速的回升空间。随着杠杆率的不断提高,杠杆对总消费的“挤出效应”逐步显现,而房产的购置也对社零消费形成挤出,双重挤出效应可能制约后续社零增速的回升空间。

任泽平:货币政策不紧不松 重点是金融供给侧改革

泽平宏观 | 2019-05-21

受全球经济增长放缓、人民币汇率面临短期贬值压力;但长期来看,出口增速继续承压,人民币汇率面临波动加大的风险,但不存在大幅贬值的基础。6、全球经济增长动能减弱,主要发达经济体增长势头略有放缓,全球经济下行风险仍然存在。

保持信心和耐心 市场整体估值具备投资吸引力

杨德龙宏观策略研究 | 2019-05-21

市场在近期受到利空消息的影响持续回调,美股也出现了持续的下行,中外投资者都在等待消息面的明朗。从外资的流向来看,近期外资虽然有一定的净流出,但是随着MSCI纳入A股的因子不断的提升,外资对A股的配置比例也将有所提升。

低价股数量快速扩容投资低价股是机遇还是陷阱

微信公众号郭施亮 | 2019-05-21

即使如此,但因为上市公司的股票价格太低,同样10万元的资金,投资者可以购买的数量更高,实际上投资者所承受的亏损金额还是差不多的。面对持续扩容的A股市场,科创板的引入可能会分流部分普通上市公司的存量流动性,届时市场流动性可能会更聚集在优质上市公司的身上。

消费股依然具有比较优势 积极布局科技硬资产

华泰证券 | 2019-05-20

5月以来日均耗煤量约57万吨,较4月的63万吨呈现一定下行压力,4月畜肉、鲜果、鲜菜价格涨幅较快,分别同比增长14.4%、11.9%、17.4%,通胀的隐忧渐起。风险提示:磋商出现超预期反复变化,国内经济/货币偏离大幅中性位置,短视资金离场速度超预期,美联储货币政策转鹰,中报业绩不及预期等。

谭浩俊:重申房地产金融政策释放哪些信号

国际金融报 | 2019-05-20

透过这四个方面的重点,我们不难发现,房地产金融政策并不会因为市场发生了一些变化就出现改变。面对央行的最新表态和政策重申,切不要以为这是房地产金融政策将转向的信号,不要错误判断房地产金融政策形势。

A股盈利底部提前到来 未来还有三大“红利”

每日经济新闻 | 2019-05-20

王德伦:相较一季度,二季度流动性边际放松空间有所下降,且贸易摩擦再次引发关注,市场情绪受到扰动,分母端短期承压。王德伦:概括来看,A股市场有三方面的“制度红利”:第一,减税降费等制度红利,特别是超预期规模减税降费使得盈利底部提前到来。

中信证券:消费为何意外走弱?房地产的挤出效应

明晰笔谈 | 2019-05-17

我国政策仍将以国内为主,后续政策可能将重点对消费和就业进行调控。4月社零明显回落,节假日因素可能不足以完全解释,回落幅度可能和居民主观消费意愿有关。杠杆率升高、房价上涨挤出了居民消费,为避免债务——通缩陷阱,政策可能加强对房地产信贷的调控。

郭施亮:海马汽车抛售401套房力争保壳

微信公众号郭施亮 | 2019-05-17

纵观海马汽车2017、2018年报的财报数据,其年报却接连发生净利润亏损的问题,且从归属净利润数据分析,2017年报海马汽车的归属净利润接近负10亿元,而2018年报的归属净利润更是达到负16.37亿元的水平。

杨德龙:A股“黄金十年”启动 做好公司的股东

杨德龙宏观策略研究 | 2019-05-17

为了保证经济稳步增长、实现高质量发展,我国政府今年以来出台了一系列政策,包括大幅减税降费、加大对民营企业的信贷支持等。过去3年里,我三次到美国奥马哈参加巴菲特股东大会,聆听股神巴菲特的价值投资理念,希望大家能够坚持价值投资理念,做好公司的股东,从而实现财富的保值增值。

制造业投资有望出现修复 高端制造业将持续崛起

宏观长春 | 2019-05-16

受到3月抢跑及假期扰动,4月份经济数据整体表现乏力,但短期波动不改整体企稳趋势;外忧持续,预计政策对冲外部风险或加码。l 其他数据回落主要受到3月抢跑及假期扰动,但短期波动不改整体企稳趋势,部分数据表现仍然亮眼。

姜超:工业生产如期回落 制造业投资增速继续下滑

姜超宏观债券研究 | 2019-05-16

4月工业增速回落符合预期,原因主要有三个:一是增值税率下调令生产前移,二是终端需求依然偏弱,三是去年同期基数走高。4月消费增速下滑,主要是受“五一”假期错月后移影响,剔除假日移动因素后,4月社消零售同比增速8.7%,较3月持平。

完善退市制度实现优胜劣汰 A股迎接长牛慢牛

杨德龙宏观策略研究 | 2019-05-16

周三沪深两市在消费股等绩优板块的带领之下,出现了缩量反弹的态势,这也标志着连续多日的调整接近尾声。从投资方向来看,大消费、券商和科技龙头这三个方向是具备长期投资价值的,所以建议投资者积极的进行配置,特别是消费股,具备长期持有的价值。

姜超:国改再次提速 从历史经验看改革成效

姜超宏观债券研究 | 2019-05-15

这一时期,国有企业面临的问题本质上是工业企业面临的问题,通过改革,工业企业、国有企业以退为进,以破产兼并、人员分流,换来了产能出清、扭亏为盈,以规模的收缩换来了盈利的改善。

广义财政仍有发力空间 货币政策总量空间有限

天风证券 | 2019-05-15

积极的逆周期政策带来经济韧性超预期的同时,也引发了因后续政策空间不足而导致经济下行压力再次加大的担忧。即使宽松再度加码,当前货币政策的整体取向仍然是观察期中的相机抉择。

郭施亮:北向资金净流出超百亿 外资究竟顾虑什么?

微信公众号郭施亮 | 2019-05-15

在外资占比A股流通市值比例持续攀升的环境下,外资资金已逐渐拥有一定的话语权与影响力。对于市场而言,外资资金的持续净流向,往往代表着聪明资金或先知先觉资金的市场态度,对股票市场的运行趋势具有一定的参考作用。对于北向资金的单日大幅净流出状态,实际上还是离不开多方面因素的综合考虑。

减税效应逐步释放 财政支出全年或将前高后低

明晰笔谈 | 2019-05-14

支出方面,地方专项债发力,地方土地出让收入安排支出扩张,但增速将会逐渐回落。随着土地出让收入走弱成为支出的主要制约,叠加未来几个季度基数回升,政府性基金支出增速将逐步回落,赤字扩张速度将逐渐放缓。

本轮牛市格局并没有改变 A股市场会重新向上

杨德龙宏观策略研究 | 2019-05-14

这些各行各业的寡头,特别是盈利稳定增长的寡头,他们的股权的价值,会不断地受到市场的认可,股价也会不断创出历史新高。今年全年来看,外资流入A股的资金量可能还是会超过5000亿,这无疑是A股市场下一波上攻的重要推动力。

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