分红跑赢理财 银行股“真香”了？
01/11
14:11
瑞银表示，在弱势的环境中，投资者更偏爱高分红的价值股。短期看，高股息股票可以作为防御性持仓的重要配置。
曾经投资者爱答不理的国有大行股票，如今已“高攀不起”。过去一年间，国有大行们的股价悄然创下新高。
1月5日，农业银行A股盘中达到3.78元/股，创下自2010年7月上市13年以来的新高；H股盘中也达到3.08港元/股。投资者蓦然发现，2023年农行A股股价涨幅竟达到40%，H股涨幅也超过25%。
其他国有大行股价同样涨势不俗。工商银行、建设银行、中国银行及交通银行A股股价分别斩获了20%、25%、40%和35%左右的涨幅。
与此同时，上证指数过去一年跌了超6%，目前已开始“2900点”守卫战；创业板指数更是下跌25%左右。新能源、白酒、医疗等热门板块更是令投资者伤透了心。
但在过去多年间，银行股却是另一幅惨烈模样：利润稳定增长却止不住股价下跌，“破净”(跌破每股净资产)是常态；高管增持或呼吁投资者购买，股价仍毫无起色；机构投资者纷纷逃离银行板块……
银行股为何又“真香”了？
“收益超理财”，行长们卖力推销银行股
股价被严重低估，成为银行高管们尤其是国有大行行长们的心结。
2023年8月30日，在工商银行2023年中期业绩会上，工行董秘官学清介绍：考虑到现金分红和股票溢价，上市16年以来，工商银行A股和H股的年化收益率分别达到6.0%和5.7%。“只要我们的股东长期持有工行股票，就可以获得长周期、较高收益的回报。这是非常有吸引力的价值投资品。”
官学清表示，尽管工行PB(市净率，股价/每股净资产，银行业常用估值指标，PB越高越受投资者认可)在可比同业中处于较优水平，但目前仍处于暂时性的被严重低估的状态。
2023年3月末，时任农行董秘韩国强在该行2022年业绩会上也称：农行市场价值目前被明显低估。
韩国强表示，虽然股价已有所回升，但估值水平依然偏低。A股市净率仅为0.49，H股市净率只有0.42，“这与农行高含金量的经营业绩、高回报的分红比例、以及高质量的发展态势显然不符。”
农行2022年度A股分红收益率约7.6%，H股分红收益率约9.3%，明显超过同期国债和理财产品的收益水平。
在2022年3月2日举行的国新办发布会上，“大型银行股价一直低迷”的问题更是被抛给了建行董事长田国立。
田国立在上述发布会上表示，在2008年次贷危机后，传统商业银行的商业模式越来越不被投资者看好。估值水平从原来的市净率2倍以上变成了1倍以下。
田国立称，长期来讲，银行股的股息率(分红股息与股票价格的比例，是衡量投资价值的重要指标)已经远远高过理财产品，同时，持有之后还有获利的机会。
"中国的华尔街"滇池路
