对比上述数据发现,A股市场探出512点、998点、1664点时,都是充足的居民储蓄存款做后续资金的保障,居民储蓄存款分别是流通市值的42倍、15倍、5.38倍。1664点时,还有国家推出4万亿投资计划。目前面对19万亿元的流通市值,显然32万亿元的居民储蓄存款是不足以撬动A股市场大幅上涨的,资金面出现天花板。随着全流通时代的到来,A股市场整体估值水平必然下移。如果投资者用股权分置改革前的数据,与全流通时代A股市场数据"简单"地对比,可能会出现战略性判断上的失误。
研究三次轮回发现,387-1558-325点、512-2245-998点、998-6124点-至今的涨、跌的结构相似,差异性主要体现在涨、跌的时间上。值得关注的是,1558-325点、2245-998点向下三段式调整中,第二段反弹都是平台整理,即777-1042-774-1044点、1339-1748-1311-1649-1301-1783点,随后都出现了跌破整理平台的第三段下跌探底。998-6124点-至今的第二段反弹走出三角形整理,即1664-3478-2319-3186-2661-3067点。
今年7月25日跌破三角形整理下轨,意味着拉开第三下跌探底的帷幕。目前A股市场正处在第三次大轮回最后的向下探底阶段,3067点大致相当于上次轮回的1783点,对应2004年的1783点至2005年的998点的调整,只是第三段的调整刚启动。2437点只是严重超跌后的抵抗性反弹,反弹结束后A股市场还将继续向下探底。
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