宇通客车（600066）：盈利稳健提升前景持续看好

　　盈利预测、估值及投资评级:考虑未来客车市场需求持续上升,以及公司产能释放进程,我们预计公司2010/11/12年未摊薄每股收益分别为1.69/2.18/2.65元,如果按照配股后6.76亿股本计算,摊薄后的每股收益分别为1.30/l.68/2.04元。如果公司兑现金融投资收益,目前每股价值0.31元(摊薄后每股价值0.24元),则实际盈利仍可能超越我们预期。公司当前价22.39元,对应2010/11/12年摊薄后PE分别为17/13/11倍。综合考虑公司未来产能和业绩持续稳健提升,市场地位稳固,盈利能力维持高位,我们认为公司合理估值水平为2011年15一20倍PE,维持公司"买入"评级,目标价33元。（中信证券李春波许英博）