投资要点：

　　我们近期调研了仁和药业，与管理层就公司经营状况和未来的发展战略进行了沟通。仁和药业专注于OTC及健康相关产品的生产和销售。旗下主要产品优卡丹、妇炎洁年销售收入均已超过3亿；可立克年销售收入超过2亿。公司目前渠道改革已经完成，对终端的控制能力得到加强，同时资产注入再迈进一步，我们继续给予公司"推荐"评级。

　　盈利预测：

　　公司自2009年开始进行营销改革，缩减代理商数目，进行控货，消化渠道库存。今年上半年，公司OTC及健康相关产品的销售收入同比下降4.16%。公司在第三季度，完成了渠道改革，产品供货、销售逐渐恢复。我们预计公司主要产品--优卡丹、可立克、妇炎洁、胃康宁、清火胶囊等产品今年的销售将继续增长，但增速会放缓。我们预测公司2010-2012年的EPS分别为0.53， 0.76和0.95元。

　　考虑公司在OTC领域已经树立了良好的品牌知名度，同时有序的渠道已经建成，对终端的控制力得到加强，我们继续给予公司"推荐"评级。盈利预测。公司自2009年开始进行营销改革，缩减代理商数目，进行控货，消化渠道库存。今年上半年，公司OTC及健康相关产品的销售收入同比下降4.16%。公司在第三季度，完成了渠道改革，产品供货、销售逐渐恢复。我们预计公司主要产品--优卡丹、可立克、妇炎洁、胃康宁、清火胶囊等产品今年的销售将继续增长，但增速会放缓。我们预测公司2010-2012年的EPS分别为0.53， 0.76和0.95元。

　　考虑公司在OTC领域已经树立了良好的品牌知名度，同时有序的渠道已经建成，对终端的控制力得到加强，我们继续给予公司"推荐"评级。(兴业证券)