方大炭素（600516）：等静压石墨成未来增长点 推荐

　　第一,国内最大的石墨制品生产企业之一,且具备100万吨铁精粉的生产能力

　　1999年1月,经甘肃省人民政府批准,由兰州炭素有限公司作为主发起人,联合窑街矿务局、石炭井矿务局、甘肃祁连山水泥股份有限公司、兰州科近技术公司四家企业于1月18日共同发起设立兰州炭素股份有限公司,2000年公司名称变更为兰州海龙新材料科技股份有限公司。

　　集团公司作为本公司的主发起人,其前身为兰州炭素有限公司、兰州炭素厂,是国内大型综合炭素制品生产基地之一,属于60年代国家"三线建设"的企业,筹建于60年代,71年全面投产。

　　第二,产品包括:石墨电极、高炉炭砖、铁精粉、高纯石墨、等静压石墨

　　公司是国内最大的炭和石墨制品生产企业之一,拥有完整的研究、开发、生产、销售和管理系统。公司的主要产品有普通功率、高功率、超高功率石墨电极,高炉用微孔炭砖、半石墨质炭砖,铝用普通阴极炭砖和大截面半石墨质阴极炭砖,各种矿热炉用内衬炭砖和各种档次炭糊等系列产品,开发研制并批量生产了特种石墨制品、生物炭制品、炭毡和炭复合材料等炭素新材料产品。

　　公司的产品被广泛用于冶金、化工、机械、医疗、核能、航空航天、国防等行业和高科技领域。

　　第三,立足传统业务,铁精粉与等静压石墨贡献主要利润

　　从2010年半年报的数据来看,石墨制品收入占比达到77.52%,铁精粉收入占比为15.64%。

　　第四,首次给予"推荐"评级

　　预计公司2010、2011年的EPS分别为0.32元和0.49元,首次给予公司"推荐"评级。（长江证券 刘元瑞）