安信策略：为何我们认为创业板Q1预告业绩增长“虽负犹荣”

　　一个不出意料的结果，创业板2019Q1预告业绩同比负增长，为-13.68%；剔除温氏和乐视后，同比增长为-7.18%，大致符合我们此前在外发专题《关注基本面，如何在Q1季报前预判和选择？ 》中的判断。(随着后续披露，有可能最终数据还会有调整。)从历史经验来看， 2013年至今，创业板业绩预告增速与实际增速大体一致，预告增速与实际增速的差值维持在0%至5%内。因此，以上数据的可信度较高。

　　但是，本文着重探讨的重点并不是数据本身，而是站在当下，如何理解负增长背后创业板真实的盈利状况。

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