处于法律夹层地带

　　应尽快出台相关制度

　　今年2月底，位处深圳南山脚下的“大家投”迎来了证监会的调研队伍。“来的是市场监管部人员，由一位副主任带队。”大家投的创始人李群林说道。

　　业内人士表示，此次证监会调研派出的是市场监管部的队伍。这或能透露一个风向，即股权众筹平台被证监会定义为一个微型交易所。事实上已经有不少投融资顾问平台打出了“微交所”和“众交所”的概念。

　　“股权众筹门户的功能属性很复杂，即是提供信息的居间人，又像撮合股权交易的交易所，或者说是为投资者购买证券提供服务的券商，也可以说是投资信息的投资顾问。”广东卓建律师事务所俞菁华说。

　　作为率先开展互联网金融业务的律师之一，他认为股权众筹由于处于法律夹层地带，投融资以及平台方都存在较大风险，证监会应尽快出台相关备案制度。

　　众筹平台在2011年就已出现。包括点名时间在内的第一批众筹网站起步很早，但一直未涉及股权融资，同时具体项目也不涉及资金回报。“始终局限在项目众筹领域。就是因为有法律的限制，不敢做针对股权的众筹。” 一位众筹业内人士表示。

　　所谓的股权众筹，即创业者将自己的项目情况、融资需求及出让股份公布在网上，由注册的投资人认购股份，支持创业项目的发展。

　　李群林表示，目前所有的股权众筹网站实行的投资模式都借了有限合伙制的壳，即投资人先组建有限合伙企业，再以整体入股创业公司。以保证投资者人数不超出50人上限。等到融资额度到位后，领投人和跟投人以此为注册资金，成立有限合伙企业，再办理投资协议、工商变更等手续。