2、市场流动性不乐观？

    从股票市场看，不少市场人士认为，在今年1月以来资金净流出背景下，优先股发行试点和IPO重启对A股市场的流动性构成一定冲击。

    中银国际表示，二季度流动性继续稳中回落。2季度国内流动性受到央行公开市场操作、汇率改革、外围美联储退出QE并有加息预期升温、日本和欧洲央行量化宽松等宏观形势影响，预计整体流动性继续稳中回落。

    爱建证券持相同观点，其研报指出，鉴于宏观经济和信用风险担忧，伴随着美联储QE政策的逐步退出、新股开闸倒计时及季末资金大考，市场资金面将面临严峻的考验。

    3、科技热点退潮？

    从外部环境看，科技股近来有点退烧。美股纳斯达克指数上周持续下跌，对A股创业板造成一定压力。此外，近期央行对第三方支付和互联网金融监管越发严厉，也影响了腾讯控股的股价。

    益民服务领先基金经理黄祥斌表示，IPO开闸已经是箭在弦上，供给大规模增加将是不争的事实。随着近期中小市值个股的大幅调整，投资者的心态正在发生微妙的变化，而针对互联网金融的系列政策似乎也正在成为推倒相关个股高估值的首张多米诺骨牌。

    博时基金宏观策略部总经理魏凤春表示，当前纳斯达克指数的年内收益已经由正转负，深证创业板指数的年内涨幅也不足2%，与上证综指的差距已由最高位的20%多，下降到目前的6%以内。内外市场的联动显示，持续一年有余的成长风格退烧。而且，在美的中概股指数近期下滑更多，其中互联网、医药和光伏企业的跌幅居前。这些股票的上涨主要靠估值驱动，在长时间上涨之后存在估值风险，挤泡沫在短期内将影响A股中的成长型板块。“美股映射”的退潮，实际就是科技热点的退潮。

    不过，也有机构对科技股依旧充满信心。工银全球配置基金经理在年报中称，将继续在新兴成长产业和改革受益板块中寻找投资机会，重点配置盈利成长确定性强，财务风险低的个股。从工银瑞信全球配置的持股看，该基金持有腾讯、谷歌、eBay等知名科技公司股票。