航空：处于最佳配置时机

    近两个月航空机场板块虽然有所上涨，但涨幅都不大，且其主要股票估值水平仍然处于历史底部区域。截至2月20日收盘，中国国航、厦门空港、白云机场、海南航空等10只航空、机场股平均市盈率为10.38倍。

    中金公司2月研报认为，2 013 年经济企稳回暖，必然催化商务出行需求；因去年航空业绩低基数，使得今年向上弹性变大。往长远看，过去多年的消费升级、高铁大部分已经开通、未来运力交付放缓和高度集中的市场格局，使得行业正处于新一轮景气周期的起点。因此，维持航空行业“推荐”评级。

    国金证券也积极看好航空板块的机会，认为今年旅游需求将有望延续或者超过去年的同比，而商务旅客需求也将见底回升，这将有望驱动航空需求增速出现回升。目前航空行业处于新一轮周期改善的起点，维持行业“ 增持” 评级，并且目前是最佳配置时机，后续一旦需求复苏确认，行业将有望迎来新一轮的上涨。光大、中金证券推荐标的首选中国国航(601111).