统计局今日（11月9日）公布，10月CPI（居民消费价格）同比涨1.7%，创出33个月以来新低，季调环比回落至0附近；PPI（工业品出厂价格）同比降2.8%，15个月来首现环比回升。信诚基金表示，今年以来物价总体回落的趋势基本形成了，全年CPI上涨或不超过3%；而PPI环比涨幅转正，也预示经济开始企温，这也使得中国货币政策暂时没有放松的必要。

    数据显示，在10月CPI中，食品价格上涨1.8%，非食品价格上涨1.7%。信诚基金分析认为，食品价格回落是拉低CPI的主要动力，而非食品价格依然连续几个月处于相对高的位置。进一步看非食品价格，其中的居住价格环比较前几个月有所收敛；但服务价格从年中（大约2012年5月左右）开始，有一个明显回升；非食品价格的走势，印证了央行在二、三季度货币政策执行报告中的观点：“劳动年龄人口增长放缓以及转变发展方式等影响，中国的潜在增长水平可能会有一个阶段性放缓的过程，此时就业对增长速度的硬约束会小一些，而物价对需求扩张的敏感度则可能更高”。

    值得注意的是，10月PPI价格环比有所转正；主要是采掘类、原材料加工业价格波动小幅回升，加工业价格暂时不再下降；生活资料价格环比在经历了节日前的上涨后，涨幅缩小；与CPI反映的一致，主要是食品价格回落。同时，10月PPI环比出现上涨，这是比较积极的迹象，继续反映出中国经济的企稳。这也使得中国货币政策暂时没有放松的必要。

    信诚基金表示，总的来看，10月物价并没有太明显的担心，非食品价格上涨、PPI转正，使得通缩的担忧降低；不过在经济回升的力度存疑的情况下，如果以PPI指导投资可能会犯刻舟求剑的错误。“现在从这两个数据再加以9月消费投资等数据看，四季度整体经济会回暖一些，调控政策正在显现，经济有企稳回升的走势，但回升幅度不会太大。因实体经济中去库存去产能压力还是很大，整体需求比较弱，现在看外贸投资消费不会有太大的增长空间，趋稳略有回暖走势可以期待，经济底部更为稳定。”