其二，周期性行业需求弱于市场预期。从季节性上看，7-8月份是很多行业的传统淡季，9-10月份是传统的旺季，经济活动趋于回升。但是今年周期性行业需求均呈现旺季不旺的疲弱迹象，诸多行业关键性指标回升的力度不达市场的预期，更弱于过去五年历史的均值(如地产销售、乘用车销售等)，甚至弱于历史的最差记录(如工程机械销售、水泥价格等).

    其三，欧债危机愈演愈烈，全球金融市场持续动荡。瑞银认为，9-10月份是欧债集中到期的时间，很多问题需要解决，任何纷争和升级事件都将加剧国内市场的波动。

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