“A股市场9月创年内最大单月跌幅并未阻挠我们看多的信念,在偏滞涨的环境下,通胀回落将给予市场2009年以来最重要的反弹,现有负面因素下,下跌也是买入机会。”在市场低迷时期,国泰君安证券首席策略分析师王成的看多显得分外坚定。至于昨日的汇金增持,国泰君安证券认为,虽然短期影响偏正面,但不会立刻反映出来。
国泰君安策略分析师钟华认为,可能在三、四季度,单季度扣除银行后的净利润增速为负,企业盈利见到重要底部,等到通胀降到3%左右,企业盈利才可能重新增长,而这将是明年的事情。流动性下半年也会更加紧张,这会继续降低市场估值到15倍左右。从政策的角度来看,下半年不会有明显的放松。2009年以来最重要反弹行情的出现,并非源于盈利增长大幅好于预期,毕竟自2009年以来,经济增长不断超预期、股指却一直往下调整,国泰君安认为抑制股市增长的核心并非盈利而在于通胀。那么,当这一主要矛盾行将化解之时,需要的只是一个上升时间段的确认。
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