财政紧缩在未来三年内压力重重。未来2-3年,PIGS国家均面临降赤字占GDP比重5-6%。由于融资成本大幅上升,希腊为了将债务降到60%的GDP,其基本财政盈余(即利息支付前的财政余额)需要达到8.5%的GDP。削减赤字将导致经济增长放缓,银行风险上升,产生恶性循环。
在欧元区,债务危机国家所占比重较低,欧元区经济主要取决于核心国家表现。虽然受债务问题困扰的周边国家的经济复苏缓慢,而且这些国家因为面临着进一步削减财政赤字的困扰,经济前景更加严峻。但这些国家占欧元区经济总量很小:西班牙、葡萄牙、希腊和爱尔兰四国GDP总和只占欧元区总量的16%。因此,欧元区经济的表现,更多地取决于核心国家的情况,因为核心国家经济在这个地区的重要性(德国和法国GDP之和占欧元区总量的51%,而德国一国占30%)。
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