地下城

　　人和成功上市的答案或许在其采取的“地下商城”经营模式。所谓的“地下商城”是指通过兴建人民防空工程并在和平时期将其用作地下商城，再通过出租商铺或转让商铺经营权的方式获取回报。人和手上的商铺主要用作中低档服装商场的销售。根据人和商业的招股书，其全部收入均来自出租及转让哈尔滨及广州地下商铺单位的经营权。以人和商业目前投资额最大的广州地一大道项目为例，该项目地处寸土寸金的广州火车站商圈，2007年，地一大道每平米年均租金约2013元，每平米经营权转让均价约3.8万元。一位投资界人士这样评价其模式：“传统的地产公司对土地的储备及项目的地理位置均要求很高。作为稀缺性资源，好地段的土地供应永远是紧缺的。人和商业依托开发大型地下人防项目来运营管理商业项目，摆脱了对土地及项目地理位置的严重依赖。”