A股市场：再玩几把"击鼓传花"？

　　击鼓传花的游戏，许多人都玩过，鼓声隆隆中往往孕育着下一个兴奋点。年初以来A股市场又何尝不是在玩击鼓传花呢？尽管指数的涨升幅度不到100点，但热点层出不穷，造就了精彩的个股行情。步入"两会"时期，"鼓声"的间歇越来越短，热点轮换的节奏也随之加快，那么究竟是什么原因促成节奏越来越快的"击鼓传花"呢？

　　提起今年以来的热点轮换，我们当然不能不谈前期持续逞强的高铁及水利概念。"南北车"早在新年的首个交易日便开启升势，直到1月底双双创出历史新高后才暂时休整，期间大盘接连三次的下跌都未撼动高铁的火热炒作潮。水利板块几乎跟随高铁概念起步，只是涨势来得没有那么凶猛，但细水长流，水利概念股在2月中旬附近相继创出了至少三年以来的新高，方才暂时罢休。

　　高铁、水利的暂时退潮，并未令热点全面熄火。1月26日石墨烯概念高调登场，尽管龙头中国宝安(000009)否认有墨矿，但石墨烯概念却依然风风火火地蔓延开来。宝安自1月26日起短短14个交易日涨幅就达65%，这足以说明二级市场炒作石墨烯的火爆程度。与此同时，干旱概念的平地而起，也给市场增添不少热度；隆平高科(000998)自1月26日起，6个交易日就飙涨了31%。

　　近日，虽然少了高铁、水利概念撑场，少了石墨烯概念现身，但市场并不寂寞。先是稀土概念股脉冲一把，后是区域概念蠢蠢欲动，近几日新疆、西藏概念股便表现不俗。昨日，《浙江海洋经济发展示范区规划》获批的消息，更令相关概念股整体出现上涨行情，并成为昨日弱市中最大的亮点：宁波海运(600798)强势涨停，莱茵置业(000558)也逼近涨停。

　　接下来，又轮到哪个概念脉冲一下，还是又有哪些旧热点再度"现身"呢？

　　对此，确实很难给出精确的时间表。但是，热点"击鼓传花"至少在当前的状态下依然会持续下去。一方面，A股市场向来都"嗅觉"灵敏，各类题材及预期都有可能引发跟风盘；另一方面，就当前市场的状态来说，基本面、资金面及政策面的短暂"真空"，本来就为个股行情的诞生提供了"温床"。应该说，目前经济环比趋势依然处于顶部阶段，下滑程度并不显著；同时，主要股指的估值均位于历史低位区域，尤其是银行、地产这两头"大象"，估值更是跌无可跌。因此，基本面及估值均给市场提供了强有力的支撑，短期大盘向下空间有限。而有了大盘向下空间有限的"定心丸"，资金更可能难耐"心痒"，于是热点的层出不穷以及来回轮换，也就不难解释了。

　　恰好，现在又正式步入一年一度的两会时期，且近期关于抗通胀可能要让位于保增长的讨论又不绝于耳。无风不起浪，我们预计两会期间出台相关政策以力保增长的概率较大。而有了政策的良好预期，相信击鼓传花的游戏又可以玩上好几把了。（.中.国.证.券.报 .魏.静）