东华软件业绩快报点评----强烈推荐

　　2010年公司实现营业总收入为18.70亿元,同比增长20.76%；营业利润为3.33亿元,同比增长46.93%；利润总额为3.52亿元,同比增长38.71%；归属于上市公司股东的净利润为3.24亿元,同比增长34.25%；对应每股收益为0.76元/股,超出我们预期0.01元/股。公司在2010年继续坚持内涵、外延双发展的战略,一方面坚持自主创新、自主研发,拓展软件产品线,另一方面通过收购兼并整合产品线,取得了良好的协同效应。公司依靠不断完善的资质、人才、技术、营销网络和客户资源等方面的综合竞争优势,致力于提供行业整体解决方案,在金融、电力、电信、医疗、政府等细分市场上继续保持了稳定的增长,提高了公司整体盈利能力和盈利水平。

　　我们认为公司资质水平高,综合实力强,行业整合能力超群,业务范围广抗周期能力强,未来2-3年仍能继续取得持续的快速发展。预计公司2011-2012年将分别实现每股收益1.04和1.41元/股,目前2011年动态市盈率仅为24.48倍,估值非常具有吸引力,我们维持对公司"强烈推荐"的投资评级。(渤海证券崔健)