私募10－12号：平安价值远未发掘 S仪化珍稀股改

　　中国平安：集团协同优势明显

　　前十大流通股中机构数量：5

　　给予推荐评级的卖方机构：申银万国 国泰君安 国信证券

　　在整个金融领域综合来看中国平安（601318.SH）无疑是最风光的。

　　国内保险业尚处于高速发展阶段，无论从保险深度、密度以及保费增速来看，都是一个具有很大发展潜力的行业。

　　在所有业务中，中国平安目前底气最足的仍然是寿险业务。平安寿险凭借强势的渠道战略，借助优秀的培训和后援支持，经营区域集中在发达城市，目标客户集中于富裕阶层。

　　通过前期的发展，中国平安在银保的交叉销售上已经获得了一定的成效，入主深发展后，公司在银行业务上的实力将得到大幅提升。

　　平安银保保费规模目前仍然不大，占比在15%左右，远低于人寿和太保50%的水平，未来有很大的提升空间。在收购深发展股权完成后，平安保险与银行的合作将更加紧密，通过银行渠道销售高利润产品的力度也会更大。

　　并且，平安较早地进入银行领域将使平安在未来的金融创新和银保发展上体现先发优势。