知名私募大佬:股市已走过最差时候 外资净流入中国是长期趋势
外资净流入中国是长期趋势
从外部环境来看,中美博弈已经成为了未来5年甚至10年的一个新常态。反观国内,又有科创板、创业板注册制推出等一些利好,那么,会对中概股投资带来怎样的影响呢?
蒋锦志认为,短期肯定会对纽交所、纳斯达克市场有影响,中美关系是一方面,更多的原因是注册制的推出,效率和速度会比以前有大幅度提升,这肯定会减缓很多企业去美国上市的进程。但美国市场还是一个非常有吸引力的市场,因为相对来说,它还是更多的实行注册制和备案制,效率、确定性都很高,上市的时间表非常好预测,而且再融资的效率也非常高。“所以其实在哪上市不是特别重要的因素,只要企业足够优秀,在美国上市也会吸引大批投资者。而对于因为市场噪音导致中国企业的估值下跌的情况,如果跌得比较多,绝对是一个比较好的机会。”
关于外资在中国的投资趋势,蒋锦志认为,第一,目前全球资产很明显严重低配中国。
中国占全球GDP大概16%、17%左右,但中国在MSCI的权重只有百分之四点几,中美的市值比大概也就是1/3左右,所以全球资产投资中国的比例还是比较低的,从长期趋势来说, MSCI里面中国的权重应该是越来越高。从这个角度来说,相对于经济体量和股市的市值,全球资产严重低配中国,外资净流入中国是个长期趋势。
第二,考虑到全球主要经济体疫情以后都搞零利率、负利率或者大放水。回过头来看,相对于欧美,中国这一次货币政策是最有节制的,相对来说放水比较少。相比较疫情之前,中美10年期的国债利差扩大了50多个基本点,从短期利差扩大的角度来说,中国资产对外资还是有一定吸引力的。