知名私募大佬：股市已走过最差时候 外资净流入中国是长期趋势

　“从各个方面来看，股票市场肯定已经走过了最差的时候，当然不排除未来会有波动。”

　　5月12日，景林资产创始人、董事长蒋锦志在诺亚财富举办的“对话景林，价值中国”线上直播活动中如是表示。

　　蒋锦志是知名私募大佬，历任深圳交易所国债与期货部经理、国信证券总裁助理、粤海证券(香港)董事长，2004年成立百亿私募上海景林资产管理公司，由于鲜少公开露面发表观点而显得颇为神秘。

　　在这次活动中，蒋锦志分析了新冠疫情对于全球化、中国制造业、消费行业、港股、美国中概股的影响，以及未来投资上的变化和机会等。

　　疫情短期内延缓了产业链转移

　　因为新冠疫情的原因，很多国家开始审视关乎民生的产业是否自主可控，是否依赖全球分工，所以很多国家在重新思考产业链布局，

　　在蒋锦志看来，全球化是自然演化的结果，长期来看是一个必然趋势。企业的决策来自于生产成本、市场等各方面因素的考虑。从经济利益的角度来说，全球化是一个必然趋势。

　　短期逆全球化的趋势正在加强，但产业链能否真正转移，蒋锦志认为需要考虑几个因素。

　　首先，如果只转移产业中的一环是不够的，产业链往往需要配套的上下游产业链共同的转移，不然只有一个环节转移过去，企业生产和运输成本都还是很高。

　　其次，转移需要大量的重新投资。尤其在目前的情况下，疫情削弱了总需求，导致很多企业的未来资本开支比较谨慎。“所以有经济学家说短期疫情加速了产业链转移，但我认为实际是延缓了产业链转移。”

　　第三，转移到一个新的地方，需要大量技术；

　　第四，需要完善的基础设施和法律制度；

　　第五，企业需要考虑成本和效率，有些国家，例如东南亚，虽然工资低，但是效率一时半会提不上来；

　　第六，需要靠近一个比较大的消费市场，因为你的产品要出口要那里去；

　　第七，关税也需要考虑。

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