国泰君安：制造业投资有望出现修复 高端制造业将持续崛起

　　五月份假期天数较多，消费或集中于五月份释放。叠加增值税减税+个税减税对消费的持续支撑，预计五月消费数据将有反弹性的修复。

　　6、展望：政策对冲外部风险或加码，四个维度看工具箱

　　总结来看，四月份数据整体出现回落，但是主要是受到了3月份高基数和假期的扰动，部分数据表现仍然亮眼。另一方面，一季度市场信心过度释放，4月份经济和生产短期回归理性的调整，但短期波折仍然不改企稳趋势。

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