海通宏观姜超:未来经济进入稳杠杆阶段而非加杠杆
2。 居民信贷少增,企业信贷平稳
2月人民币贷款增加8858 亿元,同比多增465亿元。
居民部门贷款减少706亿元,同比少增 3457亿元,居民短贷减少2932亿元,同比多减2463亿元,中长贷增加2226亿元,同比少增994亿元。2月通常都是居民贷款增加的低点,2月中长贷大幅少增,一方面或与1月已增加不少有关,另一方面也反映地产需求偏弱。2月恰逢春节,居民短贷负增也不奇怪,但今年2月短贷减少近3000亿元创历史新低,背后或有超季节性因素存在,未来趋势仍需观察。
企业部门新增贷款8341亿,同比多增近 900亿元,结构上,企业短贷增加1480亿,同比多增约70亿,中长贷增加5127亿,同比少增近1500亿,而票据融资增加1695亿元,同比多增2470亿元,仍是最大贡献。今年春节在2月初,且早于去年,1月信贷集中增加后,也导致2月偏弱。此外,2月非银金融机构贷款增加1221亿元,同比多增3000多亿。
本文来源:姜超宏观债券研究 作者:姜超 责任编辑:杨宵敏