谋定而后动

    作为70后，唐文杰似乎比其他同龄基金经理更愿意做一些哲学思考。唐文杰在入行前就喜欢看《易经》、《道德经》等中国传统哲学典籍。他认为，《易经》的“易”有三层意思：第一层意思是“变易”，即世界万物都是变化的；第二层意思是“不易”，即变动的过程中也有不变的规律；第三层意思是“简易”，即应该从大道至简的角度去看待这种变化。在基金产品前期的准备工作中，以事件为单位设立策略，主要是在“变易”中寻找“不易”，从动态中找寻规律，而在实际投资中，还需要在纷繁复杂的资讯潮中筛选简单有用的信息，直接用于投资。唐文杰坦言，作为新型的基金公司，不可能建立一个大而全的研究体系，。

    他屡次谈及一个词：“谋定而后动”。在唐文杰的设计里，每个事件策略都有三个动态的衡量指标：胜率、赔率和止损。“我们有自己的体系和框架，先发散找到各种各样的事件机会，再收敛从不同的事件里找到收益风险比高的策略组合，在这个过程中进行动态评估和控制，不断优化投资策略。而在这个动态的评估过程里，我们始终关注这三个衡量指标。”在投资方面，唐文杰强调自控能力——对的时候尽可能多地赚钱，亏的时候在有限的幅度里止损，“对于我们来讲，必须具备自控能力，通过机制避免不理性的因素。”唐文杰说。

    谋定而后动还表现在建仓策略上。唐文杰介绍，前海开源事件驱动基金还将采取CPPI建仓策略，即当有事件机会，且收益风险特征符合要求的时候及时把握，如果没有事件机会或者收益风险特征不显著时，则做低风险投资，在累积安全垫的情况下逐步加仓。同时，基金对单一策略还有严格的回撤控制机制。举例来说，如果止损比例为-3%，以事件A策略为例，假设10只个股，平均建仓0.5%，总仓位5%，回撤控制则在-0.15%，其他95%的仓位做低风险投资。这就完全有能力应对上述-0.15%的回撤，当有浮盈后，便可逐渐加大仓位。

    “另外，对同时间段出现的多个事件性机会，我们也可以挖掘出相对的确定性，再按照其收益和风险预期，分配不同的仓位权重，为投资者创造超越基准的稳健收益。通过大量的策略储备，我们实现了策略和策略之间的可比较、可评估和可叠加，使得投资组合的生命力更强，持续性更好。”唐文杰说。