兴证策略王德伦：增值税“三并二” 如何演绎？采掘和通信最受益
03/29
10:56
风险提示：
减税政策推出时间低于预期，减税程度低于预期，宏观经济下行超预期，政府赤字率过高，去杠杆超预期。
报告正文
税制改革“重头戏 ”即将上映
国家税务总局在10月19日的新闻发布会上表示三季度税收增速8%，相对一季度已下滑近10个百分点。与上半年相比，年初的一系列减税行为在三季度已逐显成效，其中降低增值税税率就为5-8月四个月累计带来净减税1234.5亿元的规模，预计两档税率下降1个点将带来全年减税规模约2400亿元。
10月7日，财政部部长在接受采访时，明确提出“还在研究更大规模的减税、更加明显的降费措施”，而回顾今年政府工作报告，增值税相关措施是减税政策的重要组成部分，具体包括：改革完善增值税，按照三档并两档方向调整税率水平，重点降低制造业、交通运输等行业税率，提高小规模纳税人年销售额标准等。在继5月降低增值税税率、提高小规模纳税人年销售标准后，我们认为财税改革的“重头戏”——增值税三档并两档将在四季度有所推进。
纵览海外，减税与“简 ”税并行
增值税的概念于1917年在美国首次被提出，1945年法国率先成功的推了动增值税值的制定与实施。我国在1979年恢复基本税收制度的背景下引进增值税，于1993年底正式全面推行实施。在核算体系的复杂性与进一步降低国内企业经营成本的背景下，我们的增值税改革仍有较大空间。我们借此通过海外市场的增值税征收现状来分析国内税收制度的可改进方向。
历经四改，增值税成为我国税收重要组成
所以相对海外国家来说，我国实施增值税的历史并不久，目前实施增值税管理的基本法规有两个：《中华人民共和国增值税暂行条例》和《营业税改征增值税试点实施办法》，皆非正式立法。从1979年中国引入增值税之后，有四次比较重要的改革措施引致增值税税负明显变化，我们以国内增值税收入在GDP中占比来表示国民经济的增值税税负程度：
1991年4月，在产品税的原260个工业品税目中，已有174个税目划入增值税范围，只保留卷烟、酒等86个税目继续征收产品税。增值税征税范围扩大，增值税在宏观经济中占比从不到2%快速上升到1994年的5%。
1994年实行新税制后，增值税征收范围扩展到所有工业领域，并扩展到部分流通流域和少数的劳务。因为分税制改革的原因，增值税在宏观经济中税负先小幅下降，随着经济规模快速扩张，增值税占比也逐渐提高，到2006年达到6%。
2007年增值税改革将企业购进设备和原材料一样，按正常办法直接抵扣其进项税额，试点范围由东北3省扩大至中部6省26市之后，当年的增值税税负水平从5.91%下降至5.82%。之后增值税在宏观经济中的税负到2016年下降到5%。
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