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安信策略:持续扩大内需的关键是补短板和更平衡
http://rich.online.sh.cn 2018-05-18 09:27 [来源]:安信证券

  十九大报告提出,完善促进消费的体制机制,增强消费对经济发展的基础性作用;加快建立绿色生产和消费的法律制度和政策导向;反对奢侈浪费和不合理消费。政府工作报告提出,支持居民自住购房需求,培育住房租赁市场;启动新的三年棚改攻坚计划,今年开工580万套;加大公租房保障力度,对低收入住房困难家庭要应保尽保;提高个人所得税起征点,增加子女教育、大病医疗等专项费用扣除,合理减负,鼓励人民群众通过劳动增加收入、迈向富裕。

  上月4月23日政治局召开会议研究经济形势,提出把加快调整结构与持续扩大内需结合起来。我们当时的点评是,扩大内需是长期战略,不是简单的短期刺激政策。注意“持续”这个词,说明扩大内需是长期的战略,有助于提高中国经济的抗风险能力。另据上海证券报5月9日报道,商务部、工信部等部委正在酝酿扩大消费升级的政策,未来更多相关政策有望出台。

  1998年中央根据国内外经济形势的变化和影响,作出了扩大内需、保持经济持续快速增长的重大决策。虽然当前与1998年经济内外部条件、政策目标上有较大差异,但我们认为当时实施的政策后遗症较少,对当前具有较大参考价值。为此,我们重读了原中共中央政治局委员、原国务院副总理曾培炎1998年在人民日报上关于扩大内需的专题文章,并与当下作了比较。

  一、政策目标的相似点

  98年,实现经济体制和经济增长方式的根本转变,在产业结构升级、发展科学技术、显著提高国民经济整体素质和效益等方面,不断取得新的突破。当前,推进改革开放,创新和完善宏观调控,在打好防范化解重大风险、精准脱贫、污染防治的攻坚战方面取得扎实进展,推动质量变革、效率变革、动力变革

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