博时基金宏观策略部总经理魏凤春认为,二季度市场仍需要“辨伪存真”。“辨伪”,一方面是辨别“伪”成长,即规避前期伴随概念起舞的成长股,有些股票仅是透支了未来,而有些股票根本就谈不上未来。
另一方面,即使蓝筹的近期走势相对较强,也需要抛弃业绩修复无望、持续受改革转型和新兴成长冲击的“伪”蓝筹,这在政策主题炒作过程中应尤为注意。
二季度最大的风险可能是信用风险,投资者要识别产能过剩、负债率较高的产业如能源、地产等。
魏凤春还提到,市场前期炙手可热的“美股映射”近期已显现负向效果。在美的中概股指数近期下滑更多,其中互联网、医药和光伏企业的跌幅居前。
这些股票的上涨主要靠估值驱动,在长时间上涨之后存在估值风险,挤泡沫在短期内将影响A股中的成长型板块。