二季度操作策略来了！边风炜：TMT板块过度拥挤 其它板块怎么办？

    中信建投证券：反击继续，布局低位成长

    热门主题交易集中度过高，扩散仍有望蔓延，波动势必加剧；出现明显调整后“赔率换胜率”策略依然有效。海外市场定价联储转向，国内经济延续企稳，反击行情继续。季报披露期来临，业绩关注度提升，中期科技成长仍是主线，建议布局低位成长股。

    海通证券：公募调仓转向TMT或将持续一段时间，数字经济望成为第一主线

    借鉴历史上基金大调仓，2016年公募基金持仓从TMT转向白酒、2020年-2021年从白酒转向新能源，减仓前期重仓板块的时间大约持续3-4个季度，加仓新板块的持续时间则更长，如16年后基金加仓白酒持续约4年(2016-2019年)、2020年后基金加仓新能源

    持续2年多(2020Q1-22Q2)。基金调仓的背后逻辑是白酒和新能源板块的业绩释放、且估值配置力度处在较低水平。政策+技术双轮驱动提振TMT行业基本面，基金持仓或从新能源转向TMT。

    周末大家聊的最多的是关于TMT的成交量拥挤度。沪上知名证券分析师边风炜表示，马上要进入一季报了，我认为一季报是检验成色的时候，TMT行业的业绩不会太好，但我们认为今年TMT行业会有部分的细分业绩是不错的。

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