A股分化严重 股民吐槽赚钱难！边风炜：数字经济AI芯片有没有泡沫

    中信证券：季报行情阶段浮现

    展望后市，市场即将步入一季报的密集披露期以及经济政策的校准期。目前，经济恢复节奏和结构有所分化，政策或有结构性加码。全球流动性拐点已至，海外风险频发凸显中国资产吸引力背景中，季报业绩修复作为阶段性主线开始浮现。

    具体而言，首先，需求释放节奏有所放缓，修复的结构性分化比较明显，全面调查研究并评估一季度经济状况后，预计针对性政策将加码。

    其次，海外银行风险倒逼货币当局兜底，加息空间和持续时间均被压缩，中国资产对此轮海外金融风险暴露程度极为有限，吸引力凸显。

    最后，机构对AI的认知转换过于集中导致季末恐慌性调仓，数字经济交易热度已达短期极致，预计虹吸效应会逐步减弱。

    配置上，数字经济产业逻辑和全球流动性拐点逻辑已演变为年度级别主线，季报行情作为阶段性主线开始浮现。

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