光大银行宏观研究员：无需过度担忧部分消费品涨价

    四季度以来，已有多家A股上市消费龙头公司宣布产品调价。近期国家统计局公布的10月份制造业PMI指数中，生产资料购进价格指数和出厂价格指数也双双走高。叠加海外通胀压力不断增大，引发一些担忧。有观点认为上游生产资料价格将向下游终端消费品传导，并引发通胀。

    工业上下游价格传导至少存在两种情况：一种是面对能源与工业原材料价格涨价，具有市场垄断地位或者有市场溢价能力的制造业企业，通过提价，将部分生产投入成本转嫁给终端消费者；另一种是上游原材料价格持续高位运行，一些中下游制造业企业短期难以消化成本上涨，经营陷入持续亏损状况，可能减少接单和库存，导致工业部门总产出放缓，部分产品生产萎缩，可能推升相关终端消费品价格，或者出现一定供应紧张的情况。

    但是，一方面，具有充分市场定价能力企业并不占多数；另一方面，从近期供应产出和消费指标看，国内生产端恢复远快于消费需求端，并没有出现大面积消费品生产下滑的情况。

    从目前价格走势、疫苗推广、国内工业基础等方面看，需要对上下游通胀传导保持警惕，积极采取措施应对，但也无需过度担忧。

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