沪深300处在上行格局的孕育阶段 节前维持震荡

    观点综述：本周市场博弈略有降温，日均成交降至1.2万亿附近，博弈存量指标回落。两类扩散指标模型延续反弹势头，说明大盘指数内上涨扩散效应是持续转好的。9月初价格加权模型首次迎来底部反弹，我们提出仍需耐心等待，信号仍在空头区域对应指数未摆脱震荡。

    站在本周时点，回升趋势已形成，沪深300处在上行格局的孕育阶段，但在信号转多前总体上依然保持震荡。下周交易结束后将迎来国庆长假，期间存在不确定性将一定程度压低下周市场风险偏好。

   行业上看，根据我们行业景气度模型排序，当下气度持续处于高位的行业是煤炭、钢铁、电力设备及新能源、石油石化、有色金属和基础化工。

    A股资金跟踪：产业资金：本周全市场解禁规模为1292.0亿元，其中沪市为423亿，深市为726亿，创业板144亿。预计未来一周解禁规模为1003亿元，较上周减少289亿元。未来四周解禁规模为4716亿元，较上周增加1950亿元。杠杆资金：截止09-23日，两融余额19055.88亿元。沪深港通：北向资金流入-15.79亿元，南向资金流入38.48亿元。ETF规模：ETF净流入0.19亿，股票型净流入-13.17亿。公募基金：本周新发行基金23只，本周新发行基金份额为239.1亿份。

    风格/板块配置：从风格来看，本周市值风格偏向中盘，中证200涨幅最大。从成长/价值风格来看，价值相对占优。

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