光大证券：安心持股 国庆后市场多有不错表现

    国庆后市场多有不错表现

    十一之后市场多有不错表现。从历史上看，十一假期之后A股多有不错表现，节后开门红的概率在71.4%，节后五个交易日上涨的概率在78.6%左右，平均涨幅达到1.8%，节后上涨概率和平均表现均好于节前。

    流动性环境的变化或是主要原因。由于十一长假前后资金需求量大，央行也往往会通过公开市场操作呵护市场流动性，假期前的银行间质押式回购利率往往会在节前先下降，但临近假期又会上升，而节后随着资金需求高峰过去，利率水平也会有所下降。流动性环境的变化或许是A股节后有更好表现的主要原因。

    今年节后A股市场也将有不错表现。9月份央行公开市场操作净投放3350亿元，利率水平也维持在相对低位，当前国内流动性环境整体宽松。预计今年节后A股大概率也将有不错表现。

    期待A股三季报表现。10月份后，A股也将进入三季报披露期，我们预计三季报A股仍有望有超预期表现。价格因素的持续超预期是中报业绩超预期的主要原因，而这一支撑在三季度同样存在，超预期的业绩也有望为市场提供支撑。

    假期关注国内外重大事件进展

    假期期间的国内外重大事件进展值得关注。十一前后A股将较港股少4个交易日，较美股少5个交易日，历史上A股节后第一个交易日的涨跌幅与假期期间的海外市场表现相一致。

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