杨德龙：欧美股市进入震荡阶段 对A股拖累作用减小
04/01
09:37
PMI数据我们一定要记住它是环比的数据，就是和上个月相比，它显示我国在疫情得到初步的控制之后，企业的复产情况不错，我们经济会不断的复苏，但是回到正常的生产水平，可能还需要等几个月的时间，预计二季度经济开始逐步复苏，三、四季度经济将会恢复到正常增长状态，但是不可忽视的是，出口企业受到海外疫情扩散的影响非常大，有很多企业反映订单被取消，所以我们经济要想完全恢复到正常状态，还需要等到海外疫情出现拐点，对我国出口企业的影响将会逐渐减少，这一点非常值得重视。
上周日中共中央政治局会议宣布，要发行特别国债应对疫情的冲击，这更进一步加速了我们经济的反弹，而25万亿新基建计划也有利于对冲一部分疫情的影响，特别是受新基建大力支持的七大领域，将会有较好的反弹机会。我一直建议大家关注消费、券商和科技这三大方向，现在来看，科技板块由于在春节之后涨幅过大，当时我建议大家不要追高，即使你看好新基建，也要等到股价回调之后再去抄底，我当时提出“追涨毁三代，抄底富一生”。这次A股市场下跌，科技板块是重灾区，由于之前的获利盘丰厚，加上科技股的业绩难以支撑它的股价，所以科技股下跌幅度比较大，但是到目前这个阶段，对于利空的反应基本上已经差不多接近尾声，虽然后市科技股还会有一定的震荡反复，但是整体来看，已经到了底部区域，可以持有科技龙头股或者一些科技基金等待反弹，这时候再去恐慌性卖出已经没有太大必要。
当然现在我认为可以适当的布局一些消费股，包括消费基金，因为消费虽然一季度受到疫情的冲击比较大，但是消费在疫情过后会率先反弹，消费股的机会依然较大。我们做公司的估值都知道，一个季度的业绩不应该算到公司估值里面，它其实是一次性的损益，我们更多的是关注公司长期的投资机会，也就是所谓的静态信息，包括企业的市场定位、企业的发展前景、企业的产品竞争力、企业的管理层，而一个季度的业绩好坏，实际上仅仅是动态信息，动态信息对于公司的影响没有那么大。
我在知识星球建立的价值投资圈，每日动态的给大家分享投资观点，教给大家如何通过价值投资来获得好的回报，来抓住市场的机会。价值投资现在已经深入人心，只有坚持价值投资，做好公司的股东，才能够抓住A股市场的慢牛长牛行情，在市场大幅波动的时候，如果你持有的是优质公司，实际上是不必担心的，即使短期股价出现回调，但是中长期来看，也会有解套创新高的机会。如果持有的是题材股或绩差股，很可能在下跌之后很难涨回来。
建议大家一定要坚持价值投资，无论做长线还是做短线，首先你的投资标的都要是价值投资的标的，都要是业绩好的公司，这样可以确保你不会被一些题材股或绩差股深度套牢，坚持价值投资，做好公司的股东，才能抓住A股市场未来十年的机会。
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