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安信研究:A股目前处于牛市过渡期 战略上应乐观(附4月金股)

  策略团队

  陈果:毕业于复旦大学和上海交通大学,多次入围新财富、水晶球最佳分析师。

  核心观点

  对于A股市场,我们认为虽然未来一个阶段外需下行压力在所难免,但中国疫情率先得到控制,中国经济也已经出现逐步恢复的迹象,在政策坚定推动支持下,内需部门回升趋势将更为确定,且在这个过程中流动性仍将维持充裕,而A股市场整体估值已处于历史底部区域,因此战略上应乐观而不是悲观,我们认为从中期看A股目前处于牛市中的过渡期。短期投资者受到外部不确定性因素影响,风险偏好受到抑制,我们认为结构上可以重点把握内需消费、新基建和传统基建。近期行业重点关注:医药、食品饮料、汽车、建材、建筑、互联网、计算机、通信、券商、黄金等,主题重点关注湖北区域振兴等。

  风险提示

  1、海外疫情超预期,2、全球经济低预期,3、政策宽松低预期等。

  金工团队

  杨勇:2013年新财富金融工程第一名团队成员,2016年首次单独领衔新财富评选入围。

  核心观点

  当下或类似于2018年10月底,不悲观,不躁进。

  模型监控显示,上证综指或已处于一个重要的底部区域,但不排除还有一个诱空式的下跌出现。若仔细分析当下的底部级别,这个级别或许可以参考2018年10月底的底部级别。但是,当下以创业板指为代表的部分指数或仍处于头部格局,以及部分宽基指数仍处于下行趋势格局,因此或仍应保持不悲观、不躁进的心态。

  在行业判断上,模型显示农林牧渔、医药生物、建筑材料、建筑装饰、商业贸易和通信的大方向可能相对较好,可以继续保持关注。

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本文来源:陈果A股策略 作者: 责任编辑:赵瑜

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