国金策略李立峰：A股投资者结构重塑 外资话语权不断提高

　　3)陆股通的交易假期安排：国际机构投资者担心中国在岸证券交易所与陆股通假期之间的错位。鉴于目前大多数全球机构投资者都依赖陆股通作为投资中国A股的主要准入渠道，重要的是对当前的交易假期制度进行审查，把投资过程中的不必摩擦减至最少。

　　4)在陆股通中形成有效的综合交易机制：许多大型基金管理人和经纪交易商强调了对有效运转的综合交易机制的迫切需求。代表多个终端客户账户进行统一下单交易的能力对于帮助国际机构投资者在投资过程中实现最佳执行和降低操作风险至关重要。

　　投资建议：

　　下一步，关注3月份A股纳入富时罗素第三步实施。富时罗素共分三阶段完成A股25%比例纳入，2019年6月和9月已完成前两步，A股纳入比例分别为5%、15%，第三步A股纳入比例将提升至25%，将在2020年3月23日开盘生效，预计被动增量资金约280亿人民币。

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