拼多多遭上市后最大跌幅 一份财报蒸发400亿市值

　　亏损扩大至108亿元

　　一方面，拼多多的用户数和订单量获得强劲增长。

　　2018年，拼多多平台年度活跃买家数达4.185亿，较2017年的2.448亿劲增1.737亿，同比增长71%。其活跃买家2018年平均消费额达1126.9元，较2017年同期的576.9元接近翻倍。

　　另一组更为直观的数据是，2018年，拼多多总订单量达111亿笔。而国家邮政局数据显示，2018年，中国共处理550亿件包裹。也就是说，2018年每产生5个包裹，至少有1个来自拼多多。

　　即使从单个季度来看，拼多多的增长速度也可谓亮眼。

　　2018年第四季度，拼多多的营收为56.539亿元，同比增速达到379%。

　　相比之下，电商巨头京东2018年第四季度同比增速仅为22.4%，阿里2018年第四季度的核心电商营收的同比增速为40.4%。

　　不过从收入规模上来说，拼多多和京东尚不在一个量级。

　　2018年第四季度，京东的营收为1348亿元，拼多多的营收仅为57亿元。

　　另一方面，相比京东12个季度盈利，刚满三岁的拼多多亏损仍在扩大。

　　2018年全年，在美国通用会计准则下，拼多多平台含IPO一次性计算员工股权激励所产生的经营亏损为107.997亿元；非美国通用会计准则下，平台经营亏损为39.583亿元。

　　此外，根据2018年7月的招股书，拼多多2018年第一季度累计亏损(含期权支出)为13.12亿元，而到了2018年第四季度，其经营亏损扩大为26.409亿元。

　　在财报中，拼多多的解释是，这笔第四季度的亏损受到“三周年庆”、“双十一”、“双十二”等连续大促影响。

　　以支撑这一说法的数据是，拼多多2018年第四季度平台以促销补贴活动和品牌推广为主的销售费用为60.24亿元，较2017年同比增长699%。

　　对此，拼多多创始人、CEO黄峥在财报发布后的电话会议中表示，拼多多未来的品牌投入不会缩减，还将继续。“我们还是一家很年轻的公司，所以需要不断营造品牌形象，同时提升消费者的品牌意识，目前我们也在加强对这方面的投资。这个季度，用户的购买频率增长了50%，在一定程度上反映了我们投资的积极结果。之后我们还会继续通过多种渠道来进行市场营销方面的努力，比如通过电视节目、广告、活动赞助、折扣、代金券发放等。”

　　不过，上海一位关注跨境电商的人士也分析指出，“此类互联网电商企业，营收大幅增长，但是仍然处于亏损的状态，还是比较普遍”，“拼多多一直下沉三四线城市，商品的质量有待提升，需要突出品质卖家，以更长久吸引消费者”。

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