中泰证券：减税！谁最受益 减增值税对各行业影响测算

　　图表：增值税改革历史

　　来源：中国政府网，中泰证券研究所

　　结构性地调整增值税率，行业减税效果和受益程度势必会出现分化。在今年的增值税改革中，哪些行业受益会比较明显呢？

　　政府工作报告中对调减增值税涉及的行业并没有完全明确，例如究竟16%档的税率是否全部调降，还是仅仅调降制造业行业的增值税率，并没有明确说明，所以我们做了三种情形的测算：

　　方案一：适用16%税率的行业均调整至 13%，10%均调整至 9%，6%维持不变。此种方案下，减税规模最大，税率仍然保持三档，征收相对简易，也与未来“推进税率三档并两档、税制简化”的方向相对一致。

　　但是这种情况下，原本税率为10%的房地产行业也会下调税率，行业受益或会再次刺激地产的过度投资，从而对企业制造业投资形成一定挤压，这便与政策的初衷有所背离。基于这一点，我们认为报告中提到的“等行业”这一词或许表明，增值税率调整的适用范围还有一定的收放空间，因此我们测算了另外两种方案。

　　方案二：仅针对报告中提及的行业进行减税，即制造业从16% 调整至13%、交运和建筑行业从10% 调整至9%。此种方案，减税规模最小，最终保留了16%、13%、10%、9%、6%五档税率。但这种情况下，部分行业16%的税率依旧太高，在今年大减税的背景下，还保留了16%的高税率，似乎也不太合理。

　　方案三：原本适用16%税率的行业全部调整至 13%，但10%税率下调至 9%的行业只适用于报告中提到的“交通运输业、建筑业”。这种方案减税规模介于之间，而且也剔除了房地产行业的减税，但是相比调整前会多出一档税率，税率结构仍较复杂。

　　2

　　分行业的增值税如何测算？

　　根据增值税=销项税-进项税=销项税基*销项税率-进项税基*进项税率，所以要测算不同行业上缴的增值税，需要知道各行业对应的税率和税基。

　　税率计算方面，销项税率易得，主要难度在进项税率。进项税率的计算上，本文的方法主要是结合不同行业的销项税率和2015年的投入产出表进行测算，用生产某一行业产品所需的各类行业中间投入的比例进行加权，得到该行业的进项税率。

　　税基计算方面，根据投入产出表，销项税基=行业总产出-存货增加-出口国外；进项税基=中间总投入。若用上市公司的数据进行测算的话，销项税基=营业收入，进项税基=营业收入*直接消耗系数。其中，直接消耗系数参考投入产出表的计算结果。

　　值得注意的是，上市公司的营业收入数据已经包括了进口销售数据，而投入产出表中的总产出不包括进口数据，因此利用投入产出表测算的增值税需调整为：

　　应交增值税=销项税基(投入产出表)*销项税率-进项税基(投入产出表)*进项税率+进口环节增值税。

声明：本网站所提供的信息仅供参考之用,并不代表本网赞同其观点，也不代表本网对其真实性负责。您若对该稿件内容有任何疑问或质疑，请尽快与上海热线联系，本网将迅速给您回应并做相关处理。联系方式:shzixun@online.sh.cn