安信证券陈果：短期市场过热 未来机会在科技类优质公司

　　风险提示

　　1、 美股下跌风险；2、外资流出风险；3、春季复工进度不及预期。

　　金工团队

　　核心观点

　　我们的周期分析显示，自2440以来的上涨已经切换为周线级别的上涨趋势，这种趋势不会轻易的向下拐头，因而整体对3月份的市场是偏乐观的。2月下旬出现的放量大涨，意味着关注A股的资金显著增加，除非是出现极端异常情况，这种关注度不会轻易的结束和消失，建议在当下的震荡调整中积极寻找机会。

　　风险提示

　　基于历史数据和量化模型得到的结论在市场环境变化时可能会失效。

　　计算机 梦网集团

　　核心观点

　　国内企业短信行业龙头，提供富信、视频云、物联云的综合性信息通信服务提供商。公司以企业短信起家，是国内该领域的龙头企业。通过不断加强技术研发，公司面向移动通信、视频开发以及物联终端分别提供富信、视频云以及物联云服务，逐渐形成综合性的信息通信服务。

　　富信承载了更多的功能，相对于短信也更具有价值。从展示的形式来看，富信可以展现视频、图片、语音，从营销的角度，相对于短信更具价值。富信能够实现交互功能，因此企业可以增加终端用户的粘性，相对于短信具备更多的工具属性。因此从企业支出的角度，富信相对于短信不仅仅是技术升级和存量替代，更重要的在于价值的延伸。由于富信以流量作为载体，其边际成本也更低，毛利率优于短信。

　　富信是5G时代的重量级应用。我们一直强调，5G时代的特点不仅仅是高速率，流量单位成本的急剧降低也是5G最重要的特点。因此在5G时代，流量成本的下降将打开富信的市场，而富信相对于短信更高的价值量将会在5G时代充分体现。

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