八大券商首席预判2019年大势:中小创好于2018年
2019年宏观经济、政策走向以及投资方向的预判,是经济学家开年绕不开的热门话题。对于今年的经济以及投资大势,各大券商首席分析师怎么看?《国际金融报》记者近日梳理多家头部券商观点,试图从中找出线索。
财政大概率扩张
“中央经济工作会议以后,地方政府的债券发行额度指标的下达,比往年有大幅度提前。往年要到四五月,今年明显地提早,这是财政扩张的信号。”光大证券全球首席经济学家彭文生于1月16日在光大证券2019年年度策略会上表示。
彭文生表示,2018年中央经济工作会议强调,要加强逆周期调节。而金融周期下半场理想的宏观金融环境是“紧信用、松货币、宽财政”。在信用紧缩的背景下,货币政策放松配合财政扩张,尤其是减税导向的财政扩张是最佳政策组合。央行应该主动扩大资产负债表规模,增加货币投放。当前,这可能体现为央行降低存款准备金率,商业银行用由此释放的资金购买政府债券,支持财政扩张。
“这样的逆周期调节在方向上有利于稳定总需求,降低利率尤其是风险溢价,有利于资本市场发展,关键是财政扩张的力度有多大。”彭文生认为。
2019年财政政策的积极性倾向,也得到多家券商认可。
本文来源:中财网 作者: 责任编辑:赵瑜