中国证券报头版：股份回购助力“错杀”公司价值回归

　　促使投资回归理性

　　《意见》明确，上市公司股价低于每股净资产，或者20个交易日内股价跌幅累计达到30%的，可以为维护公司价值及股东权益进行股份回购。王博认为，该项规定对于股权质押风险的恶性传导具有遏制作用，可以为上市企业回购操作提供便利，加快修复两融市场，缓解质押风险。

　　在扶植对象上，先甄别企业回购的“刚需”，而后定向精准发力，仅对遭遇“错杀”的企业提供支持。

　　“上市公司股价破净的案例中，少数是因为企业经营不良、失去竞争力、被投资者抛弃，大多数是由于前期宏观环境不佳，投资者存在恐慌心理，但股价快速下跌可能导致企业经营陷入困境。”卞永祖认为，从目前相关部门公布的数据来看，我国经济整体发展、进出口、投资、消费等数据良好，支持资本市场向好。《意见》顺势而为，促使资本市场投资者恢复理性，纾解部分上市公司的流动性困境，被“错杀”的公司有望回归合理价值，也会对整个大盘产生积极影响。

　　潘向东认为，股份回购可以通过增加增量资金、提升股票投资价值、改善投资者信心等渠道稳定公司股价，减轻股市波动，起到稳定资本市场的作用。资本市场的稳定有利于服务实体经济，实体经济的增长反过来会促进资本市场健康发展，从而形成良性循环。

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