国金策略李立峰:佯装在进攻 实则在防御(附十大金股)
2018-07-03 10:15:00
【国金证券7月金股组合】苏宁易购、森马服饰 、海澜之家、上汽集团、美年健康、广深铁路 、桐昆股份、中国银行、中国平安、新城控股
七月A股策略—李立峰:佯装在进攻,实则在防御
1)打出“稳经济、促出口,降准备金”政策组合拳,预计人民币汇率承压,权益类资产承压。简要说来,有两个因素:①直接的原因是美联储步入加息周期,美元指数加速上涨,创下11个月新高;②我国央行不但没有跟进美国“缩表”步伐,而选择了连续多次定向降准,中美之间息差的收窄加大了人民币的贬值压力。总的来讲,我们估计这轮人民币兑美元贬值会看到1:6.8的汇率,权益类资产承压;
2)2018年以来债券违约频率明显增加,冲击市场风险偏好。截止6月30日,今年以来公开市场上共有23只信用债违约,涉及14个发行主体。本轮信用债违约的主要原因是“信用收紧”和“监管趋严”导致的信用风险暴露,当然,也有一部分原因在于“强美元”有一定的关系,也就是所谓的“宽货币,紧信用”所导致,这会无形中导致整个社会融资成本不断抬升,公司融资贵,融资难,会引发流动性出现问题;
声明:本网站所提供的信息仅供参考之用,并不代表本网赞同其观点,也不代表本网对其真实性负责。您若对该稿件内容有任何疑问或质疑,请尽快与上海热线联系,本网将迅速给您回应并做相关处理。联系方式:shzixun@online.sh.cn
本文来源:国金证券 作者:李立峰 责任编辑:赵瑜