国金策略李立峰：A股整体趋势向好 看好三个主题

　　四、市场风格/行业配置：大票“搭台”，优质成长“唱戏”

　　机构配置上，现在机构重配是消费、银行，中配是TMT，低配是周期。我认为下半年TMT仓位会略有一些提高，但是整个状况“重配消费、银行，中配TMT，低配周期”，到年底都不会发生太大的变化。金融大幅提仓位空间并不存在，除非货币政策转向，倒不是看空金融地产，只不过在今年Q2、Q3大幅提仓位需要一个条件就是货币政策转向；证券确实整个仓位是比较低的；消费方面，整个机构重仓变化并不大，只能赚取波段的超额收益；成长方面，除了电子仓位高以外，其他都是历史上偏低的位置，里面会有部分优质成长股是可以去挖掘的，电器设备、传媒、计算机、通信可以挖掘一些优质成长股。周期跟金融、地产一样，受制于货币和利率，如果我们认为货币和利率大幅度转向的话，周期整体仓位就会提升，否则不会有太大的变化。这是我们对整个行业配置的看法，整体的观点是“大票搭台，优质成长唱戏”。

　　五、主题投资：新零售、自主可控、军工(北斗)

　　主题投资方面，我们看好三个主题：新零售、自主可控、军工(北斗)。新零售除了消费升级，最主要是CDR，阿里和京东的回归对板块会有一定的催化。自主可控，主要是政策支持力度会比较大。军工中我们主推是北斗，这也是参考了研究员的观点，今年北斗卫星发射是处在非常高的密集期，而且2018年是北斗系统建设的元年。

　　风险因素：海外黑天鹅事件(政治风险、主权评级下调等)、政策监管(金融去杠杆等)

声明：本网站所提供的信息仅供参考之用,并不代表本网赞同其观点，也不代表本网对其真实性负责。您若对该稿件内容有任何疑问或质疑，请尽快与上海热线联系，本网将迅速给您回应并做相关处理。联系方式:shzixun@online.sh.cn